国際エネルギー機関（IEA）は、2026年第4四半期の世界の石油市場が供給過剰に転じると予測しました。中東からの輸出が需要を上回る速さで回復し、供給量が需要を日量170万バレル上回る見通しです。
第4四半期の供給不足予測を修正
IEAは、工業国にエネルギー政策を助言する国際機関です。第4四半期の世界の石油供給は、平均で日量1億500万バレルになると見込んでいます。それまでの供給不足の予測から、供給過剰へと見通しを改めました。
中東の輸出は、タンカーへの攻撃が続くなかでも回復しています。湾岸産油国は、ホルムズ海峡を通る輸送が混乱するなか、代替経路などを使って輸出を増やしてきました。一部のタンカーは追跡信号を切って同海峡を通過しています。
石油輸出国機構（OPEC）とロシアなどの産油国でつくるOPECプラスの10月の原油生産は、日量4123万バレルでした。OPECの集計では、9月から約204万バレル増えました。戦争前の2月と比べると、約97％の水準です。
在庫は増加に転じるも攻撃がリスクに
10月の世界の確認済み石油在庫は5200万バレル増え、6月以来初めて月間で増加しました。海上にある石油が8600万バレル増えた一方、陸上在庫は減少しました。世界の確認済み石油在庫は、戦争開始時をなお4億6200万バレル下回っています。
IEAは、船舶への攻撃が引き続き供給見通しを下振れさせる大きなリスクだと警告しています。中東ではタンカーやエネルギー施設への攻撃が続いています。ロシアのエネルギー施設への攻撃も軽油の輸出を制約しています。
欧州の軽油価格は10月の高値から約11％下がったものの、1バレル180ドル（約2万9,000円）近辺にとどまっています。戦争前より約77％高い水準です。中東からの石油製品の輸送量も通常を大きく下回っています。
需要は2026年に減少、翌年は回復へ
IEAは、2026年の世界の石油需要が日量270万バレル減り、平均1億230万バレルになると予測しています。高い石油価格が需要を抑える一因です。2027年には日量200万バレルの需要回復を見込んでいます。
供給面では、OPECプラス以外の増産も見込まれています。米国、カナダ、ブラジル、アルゼンチン、ガイアナの生産は、2026年に合わせて日量160万バレル増える見通しです。IEAは、2027年も湾岸諸国の生産回復が世界の供給増を主導すると予測しています。
IEAの2027年の世界供給予測は、日量660万バレル増の1億810万バレルです。増加幅の予測は前月から日量110万バレル引き下げられました。IEAは、引き下げの一因にイランの見通しの下方修正を挙げており、同国の石油輸出は米国の封鎖によって抑えられています。
原油価格には供給制約が残る
米エネルギー情報局（EIA）は、中東での供給の途絶やタンカーへの攻撃、輸送能力の制約が続くとみています。そのうえで、国際指標のブレント原油の現物価格は、2026年11月と12月に平均で1バレル約100ドル（約1万6,000円）になると予測しています。IEAの報告公表後、ブレント原油は1バレル95.71ドル（約1万5,000円）で取引されました。
EIAの推計では、中東で停止している原油生産は10月に日量平均250万バレルでした。5月のピークだった日量1090万バレルからは減少しています。EIAは、停止規模が2026年第4四半期を通じて日量250万バレル程度で推移すると見込んでいます。
市場分析会社Kplerは、第4四半期に日量110万バレルの原油供給過剰を予測する一方、紛争の拡大リスクが残るとみています。Kplerの集計では、10月には船舶への攻撃が35件ありました。同社は、10月のイラン産を除く湾岸地域からの原油流出量を日量平均1660万バレルとしています。
緊急備蓄から2月末までに追加放出
IEA加盟国は3月、過去最大規模となる石油の緊急備蓄放出を決めました。32の加盟国が合計4億バレルを供給可能にすることで合意しています。10月中旬までに約3億3000万バレルが放出されました。
IEAは、この放出の残りについて、2月末までに7100万バレルを供給可能にするとしています。そのうち1500万バレルは、需給が逼迫する軽油です。放出は、製油所の生産と商業供給網がさらに回復するまでのつなぎとなることを意図しています。
世界の製油所処理量は10月に日量130万バレル減り、8130万バレルとなりました。IEAは12月には8470万バレルまで回復すると予測しています。2027年の処理量は平均で日量8430万バレルを見込んでいます。
