中国のメモリーメーカーCXMTが新しいセル構造の開発進展を明らかにした後、火曜日にメモリー関連株が下落しました。
CXMTの新設計を受けてメモリー株が下落
CXMTは週末、新しいアーキテクチャーの開発が大きく進展したと発表しました。新設計では、より狭い面積に多くのデータを収め、メモリーの記憶密度を高めるとしています。
火曜日には、米Micronの株価が3.62％下落し、韓国市場のSK Hynix株は10％安で取引を終えました。Samsung Electronicsも7.4％下げ、SanDisk、Seagate、Western Digitalなどのメモリー関連銘柄も値下がりしました。
CXMTはMicron、SK Hynix、Samsungと競合する中国の主要メモリーメーカーです。
4F²設計とサーバー向け製品の計画
CXMTが採用を進める「4F²」は、メモリーセルの面積を示す設計方式です。今回の発表では、セル構造を変えて記憶密度を高める方針を示しました。
CXMTは、このセル構造を採用した新しいサーバー向けメモリー製品を2026年末までに投入する計画です。サーバーは、データセンターなどで情報の保存や処理を担うコンピューターです。
SK Hynixも同じ4F²技術を開発対象としており、2025年にロードマップを示しました。
IPO後に存在感を高めたCXMT
CXMTは2016年に設立され、安徽省合肥市に本社を置いています。2026年7月の新規株式公開（IPO）では、上海証券取引所のハイテク企業向け市場「科創板」に上場しました。
上場初日の株価は49元で、初値は公開価格から約466％上昇しました。その時点で、中国上場企業の中で最も高い時価総額となりました。
その後、株価はIPO当日の価格から4％下落しましたが、時価総額は3兆4,600億元（約5,200億ドル）を保っています。テンセントの時価総額3兆8,700億元に近い規模です。
市場シェア拡大と製造上の課題
HSBCの木曜日付ノートによると、CXMTのDRAM（データを一時的に保存するメモリー）世界シェアは約10％に達し、前年の約4％から伸びています。国内需要を背景に市場での存在感を増す一方、先端メモリーの開発では海外大手との差を縮められるかが焦点です。
特に注目されるのが、AIチップシステムに使われる高帯域幅メモリー（HBM）です。CXMTは米国の輸出規制によって半導体製造装置へのアクセスに制約を受けており、最先端半導体の製造に必要なASMLの極端紫外線（EUV）露光装置も入手できない状況です。
Citiのアナリストは、米国政府が中国製メモリーの米国販売を認める可能性は低いものの、欧州など他地域のデータセンター向け販売がMicronに間接的な影響を与える可能性を指摘しました。また、Appleは中国国内で販売する機器向けにCXMTのDRAMを試験しており、同社製品のより広い利用を認めるよう米政府に働きかけているとの報道があります。
